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作为对比，据Wind数据显示，A股上市公司医疗板块，利润总额相近的40家公司中，平均PE（TTM）为17.5，中位值为23.9。在科创板块至今所有上市企业中，剔除极值，平均首发PE约为48，但是净利润同比增长率高达80%。对比昊海生物科技日渐下滑的净利润，真的能撑得起认购价第一的桂冠吗？

作战的时候，如果雷达兵已经确认了敌机的敌我身份，再加上敌机已经快要进入S-125M的射程，此时需要指挥官下定发射导弹的决心，为啥发射个导弹还要下决心呢？因为下了决心后就需要导弹发射手按上面那排按钮当中的至少两个，给至少两枚导弹加电开始驱动弹内的陀螺。导弹的陀螺仪是有寿命的，加电2次后就需要维修，加电4次就得报废，所以这个决心得有谱了才能下啊。

十年前，美国、中国现在这些网路巨头，也是模模糊糊趁势而起，下一个十年、二十年，我认为是工业互联网的时代，过去是人与人之间的通讯，像微信，后来有亚马逊、阿里巴巴，他们做的是人与事的通讯，将来任何的产品一定都需要制造，网路经济再怎么发达，不可能没有制造业，工业互联网就是把人与事跟物之间的通讯，让万物串连。

博道基金设立科创板并试点注册制，是中央的战略部署，既承担着支持科技创新、引领经济转型的历史使命，也肩负着资本市场全面深化改革的重任。科创板从筹备开始就高效而富有成果，“问出真公司”的注册方式令人耳目一新，更加包容的上市标准、给机构更充分的发行定价权体现了“敬畏市场”的精神，第一批通过注册的公司，大多充满科技气质和成长基因，让人对即将开市的创业板寄予厚望。衷心的期待，在市场各方的共同努力下，科创板可以迅速发展壮大，孕育出中国新一代的科技力量，浇灌出中国下一代的华为、腾讯和阿里，培育出中华民族伟大复兴的科技脊梁，并带动中国资本市场的繁荣，以此惠及每一个对中国资本市场不离不弃的参与者。

在ETF换购中，换购比例限制是核心。ETF基金追踪某个标的指数，各成份股占基金资产的权重应基本是个定数。若换购ETF成份股超出构成比例，导致ETF基金资产与标的指数出现较大偏离，此时基金经理将被迫调仓，卖出大股东换进来的超额部分股票，买入标的指数其他成份股，这将带来额外的换购风险。

其二，稳增长可能是2020年政策的主线，政策托底将对市场形成支撑。联讯宏观团队认为，基建投资将加码，11月已经放松了部分基建项目的资本金比例要求；房地产调控难再收紧，近期不少城市变相放松了房地产调控，开发商预期有所好转；未来消费刺激的力度预计会加大。